体会板块事务四季度赢利下降6%，迪士尼“甩锅”我国？

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（文/宋虹姗修改/赵天地）

华特迪士尼公司近来发布了其2024财年第四季度及全年成绩，财报显现，迪士尼第四季度营收到达了226亿美元，同比添加6%。其间，体会板块的收入为82.4亿美元，同比仅微增1%，而经营赢利下降了6%，至17亿美元。

在2024年，迪士尼的文娱板块事务因《死侍与金刚狼》和《脑筋特工队2》等影片的微弱体现，以及流媒体事务收入的添加而大获成功，为公司四季度的营收奉献了显着添加。

但是，与文娱板块的亮眼体现比较，其体会类事务体现相对疲软。据悉，迪士尼的事务首要分为三大板块：文娱（包括有线电视、流媒体服务、电影内容发行与知识产权授权）、体育（以ESPN品牌为中心，包括体育赛事转播及相关内容制造）和体会（包括主题乐土、酒店、邮轮及相关消费品）。

在最近的财报电话会议中，迪士尼首席执行官鲍勃·伊格尔（Robert A.Iger）指出，上海商场的消费疲软是导致乐土事务营收及赢利下降的要素之一。

迪士尼将部分成绩欠安归咎于我国商场，这种“责备”是否公允？

迪士尼的“责备”并不客观

上海迪士尼休假区视觉我国

“上海迪士尼不是我国本乡的区域性主题公园，其游客不单单来自上海，而是全世界，因而鲍勃·伊格尔将迪士尼体会类事务在第四季度产生盈余下降，归咎于上海商场的消费状况，是不客观的。”我国主题公园研究院院长林焕杰对观察者网表明。

据美国主题文娱协会(TEA)与AECOM于2024年8月发布的《2023全球主题公园和博物馆陈述》（以下简称“陈述”）显现，上海迪士尼等国内乐土的游客增速远超日本乐土。

该陈述发布了全球25强主题公园名单，其间日本举世影城和东京迪士尼两大乐土仍占优势，多年来稳居前五，但从2023年的游客量增速上看，与包括上海迪士尼、珠海长隆世界海洋休假区、北京举世休假区在内的国内三大乐土比较，日本两个乐土的游客增速根本只维持在20%，而国内三大乐土在同期的游客增速都逾越100%。

陈述猜测，上海迪士尼、北京举世休假区及珠海长隆世界海洋休假区完结对日本主题公园三巨子的逾越，仅仅时刻问题。

尽管2024年全年客流量数据没有发布，但上海迪士尼在2023年的游客量的确创下了1400万人次的新高，同比添加164%，这一数据在“张狂动物城”乐土开业后尤为显着。

关于上海迪士尼乐土游客量是否削减，以及是否对迪士尼第三季度的体会事务形成负面影响等问题，观察者网企图联络上海迪士尼方面，但到发稿，没有收到回复。

为了应对客流顶峰，上海迪士尼在本年屡次对门票价格进行调整。

本年7月，也便是暑假期间，有顾客反映，整个7月，不管工作日仍是周末，上海迪士尼休假区一日票规范票价均为719元。

与之对应的门票方针显现：上海迪士尼在“惯例日”“特别惯例日”的门票价格为475元、599元，“顶峰日”门票价格为719元，“顶峰日”包括夏日大部分日期、部分我国法定节假日放假日期或其他客流顶峰日。

此外，本年5月24日，上海迪士尼发布了新一轮乐土票价结构调整计划，即自2024年11月24日起，门票将在现在的四级票价结构上添加两级票价。中间级票价将在现有的599元和719元两级之外新增两级，分别为539元和659元。

也便是从本年11月24日起，上海迪士尼将有6个票价等级，依次为475元、539元（新增）、599元、659元（新增）、719元和799元。新的六级票价结构将为游客规划行程供给更多挑选，一起进一步协助休假区依据客流预估有用均衡全年的客流散布，并更大程度优化游客体会。

有媒体报导，自2016年开园以来，上海迪士尼的门票价格现现已过5次调价，比照开始实施的票价，最高票价净增了300元。

我国主题公园迎来高速发展期

上海迪士尼乐土蜘蛛侠主题过山车效果图上海迪士尼休假区官网

值得重视的是，迪士尼乐土的票价还或许持续上涨。2023年9月，迪士尼总部对外宣告，计划在未来10年内将其乐土和休假村等周边产品的出资添加近一倍，至600亿美元。

本年3月，上海迪士尼休假区发布音讯称，将在乐土内毗连“张狂动物城”主题园区的当地，开建新景点，该项目仍处于开始规划阶段。

本年8月，上海迪士尼休假区还宣告，在主题乐土内推出全新蜘蛛侠主题景点，这也是主题乐土内首个叙述漫威故事的大型景点，并为漫威迷出现更影响的过山车体会。

此外，上海第三座迪士尼主题酒店已于2023年8月开工。

“迪士尼永久有建不完的项目，”林焕杰指出，这是其经营策略的一部分。主题公园需求不断更新和引进新的构思，有时乃至每个月都需求立异。近几年，上海迪士尼也一向添加新的投入，包括玩具总动员、张狂动物城，以及现已在投入建造的漫威项目，这些大型主题乐土的投入，必定程度上会抵消上海迪士尼的营收体现。

我国主题公园研究院猜测，跟着以方特、欢乐谷、长隆、海昌等为代表的本国品牌，经过在内容、规划和运营形式上的立异，将加快商场份额的提高，我国主题公园品牌将在2025年迎来高速发展期。

例如，上海海昌海洋公园以海洋生物展现和互动体会为特征且引进了闻名IP“奥特曼”，添加主题演艺的文娱内容，延长了游客的玩耍时刻。还有其他品牌更将中华文化融入其间，以更好地招引国内外游客。

也便是说，2024年，顾客的挑选也更多了。不管是极具号召力的尖端IP，仍是学习尖端IP快速进行晋级的主题乐土，假如不快速迭代，就会被游客扔掉。

主题乐土仍然是“现金牛”

流媒体手机应用程序视觉我国

实际上，在文娱板块事务带领迪士尼在第四季度财年打了场美丽的翻身仗之前，迪士尼的出资者们现已焦虑许久了。

到2024年11月22日，迪士尼的总市值到达2077.51亿美元，对应每股股价为114.72美元。尽管这一数字较8月份最低点的1558亿美元有显着提高，但仍低于2021年末的2810亿美元的高点。

英国闻名的金融衍生品交易渠道IG在本年10月剖析称，若迪士尼股价持续打破100至102美元区域，并逾越108美元关口，有望进一步反弹至120至126美元的长时刻阻力区域。

但是，IG也提示出资者，只需迪士尼股价维持在100至102美元区域以下及108美元以下，股价下行危险犹存，或许下探至80美元的低位区域。

即便包括流媒体、电影制造发行等事务的赢利在本年翻倍，但主题乐土地点的体会事务板块，对迪士尼营收奉献的占比，仍然在提高。2024年，体会板块占迪士尼总营收的份额，由2023年的36.61%提高至2024年的37.38%，更是赢利奉献的“大头”。

实际上，主题乐土一向是安稳的“现金牛”事务。《纽约邮报》等媒体此前报导，曩昔50年，迪士尼门票价格上涨了近40倍，远超薪酬、租金和汽油的涨幅。但迪士尼还嫌门票不行贵，2020年期间，其时其在文娱影视、流媒体事务还未盈余之时，迪士尼只能寄希望于主题乐土，并持续提价。

比较之下，文娱板块中的流媒体事务，尽管营收形式更为灵敏，但面对的应战较为显着。

可供用户挑选的同类型渠道不少，比方，奈飞（Netflix），便是迪士尼在流媒体范畴的一个首要竞赛对手，除了Netflix，其他如亚马逊的Prime Video、苹果的Apple TV+、HBO Max、和派拉蒙的Paramount+等也都是迪士尼在流媒体服务商场的首要竞赛对手。这些渠道相同供给丰厚的电影和电视节目库，与迪士尼竞赛用户的时刻和订阅费用，到现在，迪士尼没有具有不行代替的中心优势。

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